Le fonds de roulement : ce qui reste des ressources durables après les investissements

Deux méthodes, un seul résultat

La première méthode part du haut du bilan : on prend les ressources durables, capitaux propres et dettes financières, et on retire ce qui est immobilisé. La seconde part du bas : on compare ce qui tourne vite, l’actif circulant, aux dettes à court terme. Les deux méthodes reviennent à la même chose parce que le bilan est équilibré, comme l’explique la page sur le bilan comptable.

Un fonds de roulement positif signifie que les ressources durables couvrent les immobilisations et laissent une marge pour le cycle d’exploitation. Un fonds négatif signifie l’inverse : des investissements durables financés par des dettes à court terme.

Avec le BFR, on obtient la trésorerie

Le fonds de roulement dit ce qui est disponible à long terme. Le besoin en fonds de roulement dit ce que le cycle d’exploitation en consomme. Leur différence est la trésorerie nette : 25 000 € moins 13 000 € donne 12 000 € dans l’exemple.

Un chiffre qui se lit avec le BFR

Pris seul, un fonds de roulement de 25 000 € ne dit rien. Il couvre largement un besoin en fonds de roulement de 13 000 €, comme dans l’exemple, mais il couvrirait mal un besoin de 40 000 €. Une activité qui encaisse avant de payer ses fournisseurs peut fonctionner avec un fonds faible, tandis qu’une activité à stocks importants en demande davantage.